Calculadora de Kelly
Tamaño óptimo de posición según edge, bankroll y cuotas
La Calculadora de Kelly responde la pregunta más difícil del trading: ¿cuánto debería apostar realmente? Puedes tener una lectura perfecta de un mercado, pero si dimensionas tus posiciones por intuición, terminarás dejando dinero sobre la mesa o reventando tu bankroll en una mala racha. El Kelly Criterion convierte tu edge en un monto óptimo desde el punto de vista matemático, y Predite lo integra en una calculadora que corre en vivo mientras escribes, con valores predeterminados conservadores y un mecanismo de seguridad estricto incorporado.
La encuentras en /dashboard/kelly, listada como Position Sizer (Kelly) en *Análisis*, en la barra lateral. También está en el hub de Herramientas y en la búsqueda Cmd/Ctrl+K.
Qué hace
La calculadora toma tu visión de un mercado, el precio que el mercado ofrece y tu capital disponible, y luego te indica el tamaño en dólares que maximiza el crecimiento del bankroll a largo plazo. Es una herramienta independiente: no se almacena nada, no se envía nada a un exchange y cada pulsación de tecla recalcula al instante. Úsala para verificar la cordura de una posición antes de colocarla manualmente, o para dimensionar operaciones que encontraste en el EV Scanner.
Junto con el tamaño recomendado, muestra los números que realmente importan para tomar una decisión:
- •Edge en puntos porcentuales (pp): tu probabilidad menos el precio del mercado
- •EV por operación en dólares: tu ganancia esperada en esta apuesta individual
- •Si ganas / si pierdes: el pago exacto y la pérdida exacta
- •Crecimiento esperado por operación: la tasa de crecimiento geométrica (compuesta), que es lo que Kelly realmente optimiza
- •Una tabla de hipótesis que compara Quarter, Half, three-quarter y Full Kelly lado a lado
Los cuatro datos de entrada
- Bankroll ($): el capital total que estás dispuesto a asignar a este mercado o categoría, *no* tu patrimonio neto completo. Si tienes $50,000 en tu cuenta pero solo arriesgas $10,000 en mercados de política, ingresa $10,000. Kelly dimensiona en relación con este número, así que acertarlo es el dato de entrada más importante.
- Tu probabilidad (%): tu estimación honesta de la probabilidad real de que ocurra el resultado YES. Este es el corazón subjetivo del cálculo. Tómalo de tu propia investigación, de tasas base históricas, de un modelo o de la estimación de AI Probability de Predite. Si genuinamente no tienes una visión, Kelly no tiene nada con qué trabajar.
- Precio de mercado (¢): el precio actual del contrato YES, que en Polymarket y Kalshi es simplemente la probabilidad implícita del mercado. Un contrato que cotiza a 50¢ significa que el mercado lo considera un lanzamiento de moneda. Tu edge es la brecha entre tu número y este.
- Kelly Fraction: un control deslizante que va de agresivo (Full Kelly) hasta conservador. Su valor predeterminado es ¼ (25%), el ajuste recomendado para casi todo el mundo. Más sobre el porqué a continuación.
La fórmula
La fórmula de Kelly de manual es:
f\* = (bp − q) / b
donde:
- •b = las cuotas de pago (ganancia neta por dólar apostado). Compra YES al precio P y arriesgas P para ganar (1 − P), así que b = (1 − P) / P.
- •p = tu probabilidad de ganar (tu estimación subjetiva).
- •q = tu probabilidad de perder = 1 − p.
Para un contrato binario de mercado de predicción, esto se reduce a una forma mucho más limpia:
f\* = (tu probabilidad − precio de mercado) / (1 − precio de mercado)
Esa fracción es el porcentaje de tu bankroll que Full Kelly indica apostar.
Ejemplo resuelto
Crees que un mercado tiene un 60% de probabilidad de resolverse en YES, pero cotiza a 50¢, y tu bankroll es de $10,000.
- •Edge = 60% − 50% = 10pp
- •Full Kelly = (0.60 − 0.50) / (1 − 0.50) = 0.10 / 0.50 = 0.20 → 20% del bankroll = $2,000
- •Con el valor predeterminado de ¼ Kelly, el tamaño recomendado = 0.20 × 0.25 = 0.05 → 5% = $500
La relación de pago a 50¢ es 1:1, así que si ganas obtienes $500 y si pierdes quedas $500 abajo; pero como tu probabilidad supera al precio, el EV por operación es positivo: 0,60 × $500 − 0,40 × $500 = $100 sobre ese monto de $500. (Apuesta los $2.000 del Full Kelly y la misma cuenta da $400: el EV escala con el monto, que es justo por qué la fracción es una elección de riesgo y no un almuerzo gratis.) La calculadora muestra todo esto sin que tengas que hacer ninguna aritmética.
Un segundo ejemplo muestra por qué el precio importa tanto como el edge. Si tu probabilidad es 50% pero el contrato cotiza a apenas 20¢, Full Kelly es (0.50 − 0.20) / 0.80 = 0.375: una posición mucho más grande, porque el pago de 4:1 te recompensa fuertemente cuando aciertas. Los contratos baratos con edge real se dimensionan al alza; los caros se dimensionan a la baja.
Por qué Kelly fraccional (¼) es el valor predeterminado
Full Kelly es *óptimo para el crecimiento en teoría*, pero la teoría supone que conoces la probabilidad real con exactitud. En el mundo real, tu estimación de probabilidad es, en el mejor de los casos, una buena conjetura, y Full Kelly es brutalmente implacable con el exceso de confianza. Produce de forma rutinaria drawdowns superiores al 50%, y una sola sobreestimación de tu edge puede empujarte hacia la ruina.
Kelly fraccional corrige esto. Al apostar una *fracción* del monto de Full Kelly, intercambias un poco de crecimiento esperado por una gran reducción en la volatilidad:
- •¼ Kelly conserva aproximadamente el 75% de la tasa de crecimiento de Full Kelly, mientras reduce la varianza a alrededor de 1/16 de la de Full Kelly.
- •Esa asimetría —casi todo el potencial al alza, una fracción de las oscilaciones— es la razón por la que ¼ Kelly es el estándar para una gestión seria del bankroll.
El control deslizante te permite moverte hacia Half Kelly si tienes estimaciones sólidas y bien calibradas y una mayor tolerancia al riesgo, pero recomendamos que la mayoría de los traders nunca superen Half. La tabla de hipótesis hace concreto el trade-off: puedes ver el tamaño en dólares y la tasa de crecimiento en cada fracción de un solo vistazo, con tu ajuste actual resaltado.
El tope del 25% del bankroll (mecanismo de seguridad)
Además del Kelly fraccional, la calculadora impone un techo estricto: ninguna recomendación superará jamás el 25% de tu bankroll, sin importar lo que diga la matemática.
¿Por qué? Porque cuando tu edge estimado es enorme —digamos que marcas algo en 90% que cotiza a 30¢—, el Full Kelly puro te indicaría apostar más del 85% de tu bankroll. Esa es exactamente la situación en la que es más probable que estés *equivocado*, porque edges tan grandes suelen significar que cometiste un error, que el mercado sabe algo que tú no, o que te estás engañando a ti mismo. Dimensionar un 85% en un solo mercado es la forma en que las cuentas quedan en cero.
Cuando el tope entra en acción, verás una advertencia ámbar de "capped" y una nota que explica que el número de Kelly puro fue limitado al 25% como medida defensiva. Trata esa advertencia como un aviso para verificar dos veces tu probabilidad: si Kelly quiere apostarlo todo, tus datos de entrada merecen una segunda mirada.
La protección de no-edge
Si tu probabilidad es igual o inferior al precio de mercado, no hay edge, y la calculadora se niega a recomendar una apuesta. En lugar de un tamaño, obtendrás un mensaje claro de "No edge — don't bet".
Esta es la disciplina que Kelly impone y la lección que la mayoría de los traders aprende demasiado tarde: apostar sin una ventaja informativa es de EV negativo. Si crees que un mercado está en 45% y tiene un precio de 50¢, el mercado te está ofreciendo un precio justo o peor. Aléjate. La herramienta no te dejará convencerte de lo contrario.
Paso a paso: dimensionar una operación
- Abre /dashboard/kelly.
- Ingresa tu bankroll para este mercado o categoría: el número real que arriesgarías aquí, no el total de tu cuenta.
- Escribe tu probabilidad como porcentaje. Sé honesto e, idealmente, calibrado.
- Ingresa el precio actual de YES en centavos, directamente de Polymarket o Kalshi.
- Lee el tamaño recomendado: se actualiza en vivo. El valor predeterminado de ¼ Kelly ya está aplicado.
- Revisa las estadísticas de edge, EV y crecimiento para confirmar que vale la pena tomar la operación.
- Si ves la advertencia de capped, revisa tu probabilidad antes de continuar.
- Echa un vistazo a la tabla de hipótesis para entender cuánto más (o menos) riesgo implican otras fracciones.
- Coloca la operación manualmente en la plataforma o, en el Bot plan, canalízala a través de live trading o un bot.
Consejos y trampas
- •Calíbrate antes de confiar en tus datos de entrada. Kelly es tan bueno como tu probabilidad. Usa Paper Trading para registrar si tus llamados de "70%" realmente ganan el 70% de las veces. Hasta que estés calibrado, inclínate por fracciones más pequeñas.
- •**Bankroll significa capital de *riesgo*, por arena.** Si operas política y deportes por separado, ejecuta Kelly por categoría con bankrolls separados para que un segmento no pueda dominar tu dimensionamiento.
- •Vuelve a ejecutarlo cuando el precio se mueva. Tu edge se reduce a medida que el mercado converge hacia tu estimación. Una operación que vale 5% a 50¢ puede no valer nada a 58¢.
- •Redondea hacia abajo, no hacia arriba. Si Kelly dice $512, apostar $500 te cuesta casi nada en crecimiento y te compra un margen de seguridad.
- •Ten en cuenta la liquidez y el slippage. Kelly supone que puedes ejecutar al precio cotizado. En libros de órdenes delgados, un monto grande mueve el precio en tu contra: combina la calculadora con el Slippage Simulator antes de comprometer un tamaño real.
Limitaciones
- •La precisión de la estimación lo es todo. Kelly *amplifica* los errores. Sobreestima tu edge y sistemáticamente dimensionarás de más; el tope y el valor predeterminado fraccional existen precisamente porque las estimaciones humanas tienden a derivar hacia el optimismo.
- •Ignora la correlación. La fórmula dimensiona una apuesta de forma aislada. Si mantienes cinco posiciones que se mueven todas juntas (por ejemplo, cinco mercados ligados a la misma elección), tu exposición combinada *real* es mucho mayor de lo que sugiere cualquier número individual de Kelly. Diversifica entre mercados no correlacionados y reduce cada posición en consecuencia.
- •Ningún resultado está garantizado. Incluso una serie de operaciones genuinamente +EV puede perder: la varianza es real y las rachas perdedoras ocurren. Kelly optimiza el largo plazo, no ninguna apuesta individual.
- •Esto no es asesoría financiera. Las posiciones en mercados de predicción conllevan un riesgo total de pérdida. La calculadora es una ayuda para el dimensionamiento, no una recomendación para operar.
Requisitos de plan
La Calculadora de Kelly está incluida en los planes Pro ($59/mo) y Bot ($99/mo). Starter ($29/mo) no la incluye: actualiza a Pro para desbloquear la calculadora junto con el whale tracker, el arbitrage scanner, el motor de backtesting y las herramientas de AI. La ejecución de órdenes en vivo (colocar la operación dimensionada automáticamente vía Polymarket CLOB) es una funcionalidad aparte del Bot plan; en Pro dimensionas con Kelly y colocas la orden tú mismo.
Cómo se conecta con otras funciones
Kelly se ubica en el centro de un flujo de trabajo completo. Encuentra una oportunidad en el EV Scanner, extrae una probabilidad de AI Probability, dimensiónala aquí, somete la ejecución a prueba de estrés con el Slippage Simulator, colócala (manualmente en Pro, automatizada en Bot) y registra el resultado en tu Trade Journal para que tus futuras estimaciones de probabilidad se vuelvan más precisas. Los traders del Bot plan pueden conectar el dimensionamiento estilo Kelly directamente en estrategias automatizadas.