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📈Outils de Trading

Simulateur de slippage

Voyez de combien votre ordre déplace le prix avant de l'envoyer

Le simulateur de slippage répond à une question qui sépare les traders rentables des traders frustrés : quel prix vais-je réellement obtenir si j'envoie cet ordre maintenant ? Sur les marchés de prédiction peu liquides, le prix affiché en haut du carnet correspond rarement au prix auquel vous êtes exécuté. Collez l'identifiant de token d'un marché et une taille en USD, et Predite parcourt le carnet d'ordres en direct exactement comme le ferait le moteur d'appariement, puis vous montre votre véritable prix d'exécution moyen, l'ampleur du déplacement que vous infligeriez au marché, et s'il vaut mieux découper l'ordre en TWAP.

Vous le trouverez à l'adresse /dashboard/slippage.

Pourquoi le slippage compte sur les marchés de prédiction

Polymarket fonctionne avec un CLOB (carnet d'ordres central à cours limité). Chaque résultat — le token YES et le token NO — possède son propre carnet indépendant d'offres et de demandes en attente. Lorsque vous soumettez un ordre au marché, vous n'êtes pas exécuté au meilleur prix ; vous parcourez le carnet, en consommant d'abord le meilleur prix, puis le suivant, puis le suivant, jusqu'à ce que votre taille soit comblée. Plus vous achetez, plus vous descendez profondément dans le carnet, et plus votre prix moyen se dégrade.

Cela compte bien davantage ici que sur les marchés actions ou crypto profonds, car les carnets des marchés de prédiction sont souvent peu fournis. Un marché qui s'échange à 52¢ peut n'avoir que 300 $ en attente à 52¢, puis plus rien jusqu'à 55¢. Un achat naïf de 2 000 $ vous semble coûter 52¢ dans votre tête — mais en réalité vous payez 52¢ sur les premiers 300 $ puis des prix progressivement pires sur le reste, ce qui tire votre moyenne vers 54¢ ou plus. Ces 2 points de dégradation, c'est le slippage, et ils sont prélevés directement sur votre edge.

Si votre EV Scanner vous a indiqué qu'un marché présentait un edge de 3 points et que vous en cédez 2 au slippage, il ne vous reste qu'un tiers de la transaction que vous pensiez avoir. Le simulateur de slippage existe précisément pour que vous ne découvriez jamais cela *après* avoir cliqué sur acheter.

Ce que calcule le simulateur

Lorsque vous lancez une simulation, Predite récupère le carnet d'ordres en direct du CLOB Polymarket pour l'identifiant de token que vous fournissez, puis calcule :

  • •Prix d'exécution moyen attendu — le prix pondéré par la taille que vous paieriez réellement (achat) ou recevriez (vente), après avoir parcouru chaque niveau touché par votre ordre.
  • •Prix en haut du carnet — le meilleur prix disponible avant tout parcours. C'est le prix que vous *souhaiteriez* obtenir.
  • •Slippage en pp — l'écart entre votre exécution moyenne et le haut du carnet, en points de pourcentage (par ex. 2,3 pp). Toujours présenté comme un coût positif : les achats s'exécutent au-dessus du haut, les ventes en dessous.
  • •Slippage en % — le même écart exprimé en pourcentage du prix en haut du carnet, utile pour comparer des marchés à des niveaux de prix très différents.
  • •Niveaux consommés — le nombre de paliers de prix distincts que votre ordre a traversés. Un seul niveau signifie une liquidité abondante ; huit niveaux signifient que vous raclez le fond du carnet.
  • •Les frais ne sont pas modélisés. Le simulateur tourne à frais nuls et n'a aucun champ de frais, ce qui correspond aux frais de taker nuls de Polymarket sur la plupart des marchés. Il ne lit que le carnet de Polymarket : il n'y a donc rien ici à comparer avec une plateforme qui facture des frais.
  • •Avertissement d'exécution partielle — si le carnet n'a pas assez de profondeur pour couvrir toute votre taille, le simulateur vous indique exactement quelle part serait exécutée et quelle profondeur supplémentaire vous faudrait.

Comment l'utiliser, étape par étape

  1. Récupérez l'identifiant de token. Chaque résultat possède son propre identifiant de token CLOB (une longue chaîne numérique). Ouvrez n'importe quel marché dans Predite, allez dans son onglet Order Book et cliquez sur la puce YES ou NO au-dessus du graphique de profondeur pour copier l'identifiant de ce résultat. Le choix YES ou NO compte : ce sont deux carnets distincts, avec des profondeurs distinctes.
  2. Collez l'identifiant de token dans le champ de saisie du simulateur, en haut de /dashboard/slippage.
  3. Choisissez votre sens — achat ou vente. L'achat consomme le côté ask du carnet ; la vente consomme le côté bid. Les deux côtés n'ont presque jamais la même profondeur, simulez donc toujours le côté que vous allez réellement trader.
  4. Saisissez votre taille en USD. Il s'agit du notionnel en dollars, et non d'un nombre de parts. Saisissez 2000 pour un ordre de 2 000 $. Le simulateur convertit pour vous les USD en parts à chaque niveau de prix.
  5. Il n'y a pas de champ de frais. Le simulateur tourne toujours à frais nuls, ce que Polymarket facture aux takers sur la plupart des marchés.
  6. Lancez la simulation. Predite récupère le carnet en direct et vous renvoie votre exécution moyenne, le slippage, les niveaux consommés et tout avertissement éventuel en une seconde ou deux.
  7. Lisez le verdict. Si le slippage est acceptable, vous avez le feu vert pour envoyer un seul ordre au marché. S'il est élevé, descendez jusqu'à la recommandation TWAP (abordée ci-dessous).

Relancez la simulation juste avant de trader. Les carnets évoluent de seconde en seconde — une lecture de profondeur datant de deux minutes peut être périmée, surtout autour d'actualités ou d'événements de résolution.

Interpréter la profondeur et le chiffre de slippage

Le chiffre phare est le slippage en pp. La page lui applique ses propres seuils — turquoise jusqu'à 1pp, ambre au-dessus de 1pp, rose au-dessus de 3pp — tandis que les avertissements écrits en dessous viennent du moteur, qui se manifeste à 2pp puis à 5pp. Un chiffre ambre sans avertissement en dessous est donc normal : cela veut dire que vous êtes entre les deux échelles.

  • •Moins de 2 pp — correct. Le carnet est assez profond pour votre taille. Un seul ordre au marché est raisonnable. Aucun avertissement n'est affiché.
  • •De 2 pp à 5 pp — modéré. Vous payez une prime sensible. Le simulateur le signale. Demandez-vous si votre edge survit à ce prélèvement. Si votre EV était de 4 points et que le slippage est de 3, la transaction est marginale au mieux.
  • •Au-dessus de 5 pp — élevé. Le simulateur avertit que votre exécution moyenne est nettement pire que le haut du carnet. Ici, c'est vous l'événement de liquidité, pas un participant passif. N'envoyez pas cet ordre en un seul ordre au marché — découpez-le, placez des ordres à cours limité, ou réduisez la taille.

Au-delà du chiffre, lisez les niveaux consommés :

  • •1 à 2 niveaux : profondeur largement suffisante par rapport à votre taille. Vous êtes un petit poisson dans cet étang.
  • •3 à 5 niveaux : vous représentez une part significative de la liquidité en attente. Le slippage est réel mais gérable avec un TWAP.
  • •6 niveaux et plus : le carnet est peu fourni pour votre taille. Attendez-vous à une exécution partielle ou à une mauvaise moyenne. C'est un signal fort pour utiliser un TWAP ou attendre que le carnet se reremplisse.

Un avertissement d'exécution partielle est le signal le plus retentissant de tous. Il signifie que l'ensemble du carnet visible de votre côté ne peut pas absorber votre ordre. Le simulateur affichera quelque chose comme « Carnet épuisé à 1 200 $ — il faut 40 % de profondeur en plus. » Cela vous apprend deux choses : votre véritable taille négociable à l'instant est d'environ 1 200 $, et les 800 $ restants ne s'exécuteront pas ou s'exécuteront au prix coté ensuite par un market maker, qui peut être nettement pire. N'envoyez jamais un ordre au marché que le simulateur annonce comme partiellement exécutable — vous obtiendrez soit une moyenne désastreuse, soit un ordre en attente laissé en suspens en haut du carnet, révélant vos intentions à tous ceux qui observent.

Quand utiliser un TWAP à la place

Le simulateur de slippage est aussi un outil de décision TWAP. Le TWAP (Time-Weighted Average Price, prix moyen pondéré dans le temps) découpe un gros ordre en tranches plus petites exécutées dans le temps, ce qui laisse le carnet se reremplir entre les tranches afin que chaque tranche s'exécute près du haut au lieu de plonger profondément à chaque fois.

Utilisez un TWAP lorsque le simulateur affiche l'un de ces signaux :

  • •Un slippage supérieur à ~3 pp sur la taille que vous voulez trader.
  • •Un avertissement d'exécution partielle — le carnet ne peut pas absorber toute votre taille d'un coup, mais il se reremplira si vous étalez l'ordre.
  • •6 niveaux consommés ou plus — vous plongez trop profondément dans le carnet en une seule fois.

Voici la marche à suivre concrète : simulez votre taille totale, constatez un slippage inacceptable, puis re-simulez avec une fraction de cette taille — disons un cinquième. Si le slippage par tranche redescend dans la plage confortable, cette fraction correspond à peu près à votre taille de tranche idéale. Divisez votre total par cette taille de tranche pour obtenir votre nombre de tranches, puis configurez un ordre TWAP avec ce nombre de tranches.

Les ordres TWAP dans Predite prennent en charge 3 à 20 tranches à des intervalles de 1 à 720 minutes (12 heures, 5 par défaut), avec une limite de prix afin qu'aucune tranche ne s'exécute jamais au-dessus (achat) ou en dessous (vente) d'un prix que vous fixez. Le simulateur vous indique *qu'il faut* découper et *à quelle finesse* approximativement ; la page Ordres TWAP couvre la configuration et le suivi de l'exécution proprement dite.

Une réserve : le TWAP échange du risque de temps contre des économies d'impact. Si vous prévoyez que le prix évoluera contre vous plus vite que le carnet ne génère du slippage — par exemple une résolution imminente ou une actualité qui vient de tomber — un TWAP lent peut vous coûter plus cher que le slippage. Le simulateur mesure l'impact, pas le risque directionnel. Associez sa lecture à votre point de vue sur l'urgence avec laquelle vous avez besoin d'être exécuté.

Conseils pratiques

  • •Simulez les deux sens avant de dimensionner un aller-retour. Si vous prévoyez d'entrer puis de sortir plus tard, vérifiez aussi la profondeur du côté de la sortie. De nombreux marchés ont un côté achat profond et un côté vente peu fourni ; vous pouvez vous retrouver piégé dans une position que vous ne pouvez pas déboucler proprement.
  • •Servez-vous-en pour rétro-concevoir votre taille maximale. Augmentez le montant en USD jusqu'à ce que le slippage franchisse 2 pp. Ce chiffre correspond à peu près au plus gros ordre que ce marché peut absorber proprement à l'instant — un plafond de position bien meilleur qu'un nombre choisi arbitrairement.
  • •Recoupez avec le calculateur de Kelly. Le calculateur de Kelly vous indique la taille optimale du point de vue de l'edge et du capital ; le simulateur de slippage vous indique si le marché peut physiquement absorber cette taille. C'est la plus petite des deux qui l'emporte.
  • •N'oubliez pas que c'est Polymarket uniquement. Le simulateur interroge le CLOB de Polymarket et rien d'autre : il ne peut pas chiffrer une exécution sur Kalshi pour le même événement. Quand vous arbitrez entre les deux places, faites cette comparaison à la main — et rappelez-vous que les frais de taker de Kalshi (environ 0,5 %) peuvent renverser un carnet qui semblait 0,3 pp moins cher.
  • •Piège du carnet périmé. Le point d'accès du CLOB peut être soumis à une limitation de débit et le simulateur fonctionne à partir d'un instantané de courte durée. Si vous avez laissé la page ouverte, relancez avant de trader plutôt que de vous fier à un ancien résultat.

Pièges à éviter

  • •Identifiant de token, pas identifiant de marché. Le simulateur a besoin de l'identifiant de token CLOB propre à chaque résultat. Un slug de marché ou un identifiant de condition ne renverra aucun carnet.
  • •YES et NO sont des carnets différents. Acheter NO n'équivaut pas à vendre YES en termes de profondeur, même s'ils sont économiquement liés. Simulez le token exact que vous allez trader.
  • •La simulation n'est ni une cotation ni une garantie. Elle reflète le carnet au moment de la récupération. Entre votre simulation et votre clic, les makers peuvent retirer ou ajouter de la liquidité. Considérez le résultat comme une estimation de haute qualité, pas comme un prix verrouillé.
  • •Carnet vide de votre côté. Si un marché n'a aucune demande en attente (ou aucune offre), le simulateur renvoie un avertissement « exécution impossible ». Ce n'est pas un bug — il n'y a tout simplement rien contre quoi s'exécuter de ce côté à l'instant.

Disponibilité selon le plan

Le simulateur de slippage est un outil d'analyse en lecture seule et il est disponible sur les plans Pro (59 $/mois) et Bot (99 $/mois). Starter se concentre sur les signaux et le paper trading ; les analyses d'exécution complètes comme le slippage et le routeur d'exécution résident dans Pro et au-dessus.

Agir sur ce que vous indique le simulateur dépend de votre plan :

  • •Le paper trading (tous les plans) vous permet d'enregistrer des exécutions simulées au prix moyen renvoyé par le simulateur, afin de vous entraîner à dimensionner sans risque.
  • •Le trading CLOB en direct sur Polymarket et l'exécution d'ordres TWAP nécessitent le plan Bot. Le simulateur fonctionne sur Pro, mais pousser un ordre réel ou découpé vers le carnet est une capacité du palier Bot.

En bref : Pro vous permet de *mesurer* l'impact ; Bot vous permet d'*agir* dessus avec des ordres en direct et des TWAP.

Documentation associée

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