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📈Strumenti di Trading

Simulatore di Slippage

Scopri quanto il tuo ordine muove il prezzo prima di inviarlo

Il Simulatore di Slippage risponde a una domanda che distingue i trader profittevoli da quelli frustrati: a quale prezzo verrò effettivamente eseguito se invio questo ordine adesso? Sui mercati di previsione poco liquidi, il prezzo che vedi in cima al book raramente è il prezzo a cui vieni eseguito. Incolla il token id di un mercato e una size in USD e Predite percorre il book degli ordini in tempo reale esattamente come farebbe il motore di matching, poi ti mostra il tuo vero prezzo medio di esecuzione, di quanto sposteresti il mercato e se converrebbe suddividere l'ordine in un TWAP.

Lo trovi su /dashboard/slippage.

Perché lo slippage conta nei mercati di previsione

Polymarket utilizza un CLOB (central limit order book). Ogni esito — il token YES e il token NO — ha il proprio book indipendente di bid e ask in attesa. Quando invii un market order, non vieni eseguito al prezzo migliore: percorri il book, consumando prima il prezzo migliore, poi il successivo, poi quello dopo ancora, finché la tua size non è completamente eseguita. Più compri, più scendi in profondità nel book e peggiore diventa il tuo prezzo medio.

Qui questo conta molto più che sui mercati azionari o cripto profondi, perché i book dei mercati di previsione sono spesso poco liquidi. Un mercato che scambia a 52¢ potrebbe avere solo $300 in attesa a 52¢, e poi nulla fino a 55¢. Un acquisto ingenuo da $2.000 nella tua testa sembra costare 52¢, ma in realtà paghi 52¢ sui primi $300 e prezzi progressivamente peggiori sul resto, trascinando la tua media a 54¢ o oltre. Quel trascinamento di 2 punti è lo slippage, e viene preso direttamente dal tuo edge.

Se il tuo EV Scanner ti ha detto che un mercato aveva un edge di 3 punti e ne restituisci 2 allo slippage, hai trattenuto solo un terzo del trade che pensavi di avere. Il Simulatore di Slippage esiste affinché tu non lo scopra mai *dopo* aver cliccato compra.

Cosa calcola il simulatore

Quando esegui una simulazione, Predite recupera il book degli ordini in tempo reale dal CLOB di Polymarket per il token id che fornisci, poi calcola:

  • •Prezzo medio di esecuzione atteso — il prezzo ponderato per la size che pagheresti effettivamente (in acquisto) o riceveresti (in vendita), dopo aver percorso ogni livello toccato dal tuo ordine.
  • •Prezzo top-of-book — il miglior prezzo disponibile prima di qualsiasi percorrenza del book. È il prezzo che *vorresti* ottenere.
  • •Slippage in pp — il divario tra la tua esecuzione media e il top of book, in punti percentuali (es. 2,3pp). Mostrato sempre come un costo positivo: gli acquisti vengono eseguiti sopra il top, le vendite sotto.
  • •Slippage % — lo stesso divario espresso come percentuale del prezzo top, utile per confrontare mercati a livelli di prezzo molto diversi.
  • •Livelli consumati — quanti gradini di prezzo distinti il tuo ordine ha attraversato. Un livello significa liquidità abbondante; otto livelli significano che stai raschiando il fondo del book.
  • •Le commissioni non sono modellate. Il simulatore gira a commissione zero e non ha un campo commissioni, il che coincide con la taker fee zero di Polymarket sulla maggior parte dei mercati. Legge soltanto il book di Polymarket, quindi qui non c'è nulla da confrontare con una piattaforma che applica commissioni.
  • •Avviso di esecuzione parziale — se il book non ha profondità sufficiente a coprire la tua size completa, il simulatore ti dice esattamente quanto verrebbe eseguito e quanta profondità aggiuntiva ti servirebbe.

Come usarlo, passo dopo passo

  1. Ottieni il token id. Ogni esito ha il proprio token id CLOB (una lunga stringa numerica). Apri un mercato qualsiasi in Predite, vai alla scheda Order Book e clicca sul chip YES o NO sopra il grafico di profondità per copiare l'id di quell'esito. La scelta tra YES e NO conta: sono book separati, con profondità separate.
  2. Incolla il token id nel campo di input del simulatore in cima a /dashboard/slippage.
  3. Scegli il tuo lato — Buy o Sell. Buy consuma il lato ask del book; Sell consuma il lato bid. I due lati non hanno quasi mai la stessa profondità, quindi simula sempre il lato che effettivamente tradderai.
  4. Inserisci la tua size in USD. Questo è il nozionale in dollari, non il numero di azioni. Inserisci 2000 per un ordine da $2.000. Il simulatore converte gli USD in azioni a ciascun livello di prezzo al posto tuo.
  5. Non esiste un campo commissioni. Il simulatore gira sempre a commissione zero, che è ciò che Polymarket applica ai taker sulla maggior parte dei mercati.
  6. Eseguilo. Predite recupera il book in tempo reale e restituisce la tua esecuzione media, lo slippage, i livelli consumati ed eventuali avvisi entro un secondo o due.
  7. Leggi il verdetto. Se lo slippage è accettabile, hai il via libera per inviare un singolo market order. Se è elevato, scorri fino alla raccomandazione TWAP (trattata di seguito).

Riesegui la simulazione subito prima di operare. I book si muovono secondo dopo secondo: una lettura della profondità di due minuti fa può essere obsoleta, soprattutto in prossimità di notizie o eventi di risoluzione.

Interpretare la profondità e il valore di slippage

Il numero principale è lo slippage in pp. La pagina lo colora con soglie proprie — teal fino a 1pp, ambra sopra 1pp, rosa sopra 3pp — mentre gli avvisi scritti sotto arrivano dal motore, che parla a 2pp e di nuovo a 5pp. Quindi un numero ambra senza avviso sotto è normale: vuol dire che sei tra le due scale.

  • •Sotto i 2pp — ok. Il book è abbastanza profondo per la tua size. Un singolo market order è ragionevole. Non viene mostrato alcun avviso.
  • •Da 2pp a 5pp — moderato. Stai pagando un premio significativo. Il simulatore lo segnala. Chiediti se il tuo edge sopravvive alla decurtazione. Se il tuo EV era di 4 punti e lo slippage è 3, il trade è marginale nella migliore delle ipotesi.
  • •Sopra i 5pp — elevato. Il simulatore avverte che la tua esecuzione media è significativamente peggiore del top of book. Qui sei tu l'evento di liquidità, non un partecipante passivo. Non inviare questo come un unico market order: suddividilo, posiziona limit order oppure riduci la size.

Oltre al numero, leggi i livelli consumati:

  • •1–2 livelli: profondità abbondante rispetto alla tua size. Sei un pesce piccolo in questo stagno.
  • •3–5 livelli: rappresenti una quota significativa della liquidità in attesa. Lo slippage è reale ma gestibile con un TWAP.
  • •6+ livelli: il book è poco liquido per la tua size. Aspettati un'esecuzione parziale o una media sfavorevole. È un segnale forte per usare il TWAP o attendere che il book si ricarichi.

Un avviso di esecuzione parziale è il segnale più forte di tutti. Significa che l'intero book visibile sul tuo lato non può assorbire il tuo ordine. Il simulatore dirà qualcosa come "Book esaurito a $1.200 — serve il 40% di profondità in più." Questo ti dice due cose: la tua vera size tradabile in questo momento è di circa $1.200, e i restanti $800 o non verranno eseguiti o lo saranno a qualunque prezzo quoti successivamente un market maker, che può essere drasticamente peggiore. Non inviare mai un market order che il simulatore indica come eseguibile solo parzialmente: otterresti una media pessima oppure lasceresti un ordine in attesa appeso in cima al book, segnalando le tue intenzioni a chiunque stia osservando.

Quando usare invece il TWAP

Il Simulatore di Slippage è anche uno strumento decisionale per il TWAP. Il TWAP (Time-Weighted Average Price) suddivide un grande ordine in slice più piccole eseguite nel tempo, lasciando che il book si ricarichi tra una slice e l'altra in modo che ciascuna venga eseguita vicino al top invece di percorrere ogni volta il book in profondità.

Usa il TWAP quando il simulatore mostra una qualsiasi di queste condizioni:

  • •Slippage superiore a ~3pp sulla size che vuoi tradare.
  • •Un avviso di esecuzione parziale — il book non può assorbire la tua size completa in una volta sola, ma si ricaricherà se distribuisci l'ordine.
  • •6+ livelli consumati — stai penetrando troppo in profondità nel book in un colpo solo.

Ecco il flusso di lavoro pratico: simula la tua size completa, osserva uno slippage inaccettabile, poi rifai la simulazione su una frazione di quella size — diciamo un quinto. Se lo slippage per slice scende nell'intervallo confortevole, quella frazione è all'incirca la tua size ideale per slice. Dividi il totale per quella size per ottenere il numero di slice, poi configura un ordine TWAP con quel numero di slice.

Gli ordini TWAP in Predite supportano da 3 a 20 slice a intervalli da 1 a 720 minuti (12 ore, default 5), con un limite di prezzo affinché nessuna slice venga mai eseguita sopra (in acquisto) o sotto (in vendita) un prezzo da te impostato. Il simulatore ti dice *che* dovresti suddividere e all'incirca *quanto finemente*; la pagina Ordini TWAP tratta la configurazione e il monitoraggio dell'esecuzione vera e propria.

Un avvertimento: il TWAP scambia il rischio temporale con il risparmio sull'impatto. Se ti aspetti che il prezzo si muova contro di te più velocemente di quanto il book causi slippage — diciamo che una risoluzione è imminente o che è appena uscita una notizia — un TWAP lento può costarti più di quanto costerebbe lo slippage. Il simulatore misura l'impatto, non il rischio direzionale. Affianca la sua lettura alla tua visione su quanto urgentemente ti serve l'esecuzione.

Consigli pratici

  • •Simula entrambe le direzioni prima di dimensionare un round trip. Se prevedi di entrare e poi uscire, controlla anche la profondità del lato di uscita. Molti mercati hanno un lato buy profondo e un lato sell poco liquido; puoi rimanere intrappolato in una posizione che non riesci a chiudere in modo pulito.
  • •Usalo per fare reverse engineering della tua size massima. Aumenta l'importo in USD finché lo slippage non supera i 2pp. Quel numero è all'incirca l'ordine più grande che questo mercato può assorbire in modo pulito in questo momento — un tetto di posizione di gran lunga migliore rispetto a un numero scelto arbitrariamente.
  • •Verifica in modo incrociato con il Kelly Calculator. Il Kelly Calculator ti indica la size ottimale dal punto di vista dell'edge e del bankroll; il Simulatore di Slippage ti dice se il mercato può fisicamente assorbire quella size. Vince il minore dei due.
  • •Ricorda che è solo Polymarket. Il simulatore interroga il CLOB di Polymarket e nient'altro, quindi non può prezzare un fill su Kalshi per lo stesso evento. Quando scegli tra le due piattaforme fai il confronto a mano — e ricorda che la taker fee di Kalshi (circa 0,5%) può ribaltare un book che sembrava 0,3pp più conveniente.
  • •Trabocchetto del book obsoleto. L'endpoint del CLOB può applicare un rate-limit e il simulatore lavora su uno snapshot di breve durata. Se hai lasciato la pagina aperta, riesegui prima di operare anziché fidarti di un vecchio risultato.

Trabocchetti

  • •Token id, non market id. Il simulatore ha bisogno del token id CLOB per singolo esito. Uno slug di mercato o un condition id non restituiranno un book.
  • •YES e NO sono book diversi. Comprare NO non è la stessa cosa che vendere YES in termini di profondità, anche se sono economicamente correlati. Simula esattamente il token che tradderai.
  • •La simulazione non è una quotazione né una garanzia. Riflette il book al momento del recupero. Tra la tua simulazione e il tuo clic, i market maker possono ritirare o aggiungere liquidità. Tratta l'output come una stima di alta qualità, non come un prezzo bloccato.
  • •Book vuoto sul tuo lato. Se un mercato non ha ask in attesa (o non ha bid), il simulatore restituisce un avviso di "impossibile eseguire". Non è un bug: semplicemente in questo momento non c'è nulla contro cui essere eseguiti su quel lato.

Disponibilità nei piani

Il Simulatore di Slippage è uno strumento di analisi in sola lettura ed è disponibile nei piani Pro ($59/mese) e Bot ($99/mese). Starter si concentra su segnali e paper trading; le analytics di esecuzione complete come lo slippage e il router di esecuzione risiedono in Pro e nei piani superiori.

Agire in base a ciò che il simulatore ti indica dipende dal tuo piano:

  • •Paper Trading (tutti i piani) ti permette di registrare esecuzioni simulate al prezzo medio restituito dal simulatore, così da poter esercitarti nel dimensionamento senza rischi.
  • •Il trading CLOB live su Polymarket e l'esecuzione di ordini TWAP richiedono il piano Bot. Il simulatore funziona su Pro, ma inviare al book un ordine reale o suddiviso è una funzionalità di livello Bot.

In breve: Pro ti consente di *misurare* l'impatto; Bot ti consente di *agire* su di esso con ordini live e TWAP.

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