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Slippage-Simulator

Sieh, wie stark deine Order den Preis bewegt, bevor du sie sendest

Der Slippage-Simulator beantwortet die eine Frage, die profitable Trader von frustrierten unterscheidet: Welchen Preis bekomme ich tatsächlich, wenn ich diese Order jetzt sofort absende? In dünnen Prediction-Markets ist der Preis, den du oben im Orderbuch siehst, nur selten der Preis, zu dem du ausgeführt wirst. Füge eine Market-Token-ID und eine USD-Größe ein, und Predite arbeitet das Live-Orderbuch genau so ab, wie es die Matching-Engine tun würde, und zeigt dir dann deinen tatsächlichen durchschnittlichen Ausführungspreis, wie weit du den Markt bewegen würdest und ob du die Order stattdessen in einen TWAP aufteilen solltest.

Du findest ihn unter /dashboard/slippage.

Warum Slippage in Prediction-Markets eine Rolle spielt

Polymarket betreibt ein CLOB (Central Limit Order Book). Jedes Outcome — der YES-Token und der NO-Token — hat sein eigenes unabhängiges Buch aus ruhenden Bids und Asks. Wenn du eine Market-Order absendest, wirst du nicht zum besten Preis ausgeführt; du arbeitest das Buch ab, verbrauchst zuerst den besten Preis, dann den nächsten, dann den nächsten, bis deine Größe gefüllt ist. Je mehr du kaufst, desto tiefer dringst du in das Buch ein, und desto schlechter wird dein Durchschnittspreis.

Das ist hier weitaus wichtiger als in tiefen Aktien- oder Krypto-Märkten, weil die Bücher in Prediction-Markets oft flach sind. Ein Markt, der bei 52¢ handelt, hat vielleicht nur $300 ruhend bei 52¢ liegen und dann nichts mehr bis 55¢. Ein naiver Kauf über $2.000 kostet in deinem Kopf 52¢ — in Wirklichkeit aber zahlst du 52¢ auf die ersten $300 und für den Rest fortlaufend schlechtere Preise, was deinen Durchschnitt auf 54¢ oder höher zieht. Diese 2-Punkte-Verschiebung ist Slippage, und sie geht direkt von deinem Edge ab.

Wenn dir dein EV Scanner gesagt hat, dass ein Markt einen Edge von 3 Punkten hatte, und du 2 Punkte an Slippage abgibst, hast du nur ein Drittel des Trades behalten, von dem du dachtest, du hättest ihn. Den Slippage-Simulator gibt es, damit du das nie *nachdem* du auf Kaufen geklickt hast herausfindest.

Was der Simulator berechnet

Wenn du eine Simulation ausführst, ruft Predite das Live-Orderbuch aus dem Polymarket-CLOB für die von dir angegebene Token-ID ab und berechnet dann:

•Erwarteter durchschnittlicher Ausführungspreis — der größengewichtete Preis, den du tatsächlich zahlen (Kauf) oder erhalten (Verkauf) würdest, nachdem jede Ebene abgearbeitet wurde, die deine Order berührt.
•Top-of-Book-Preis — der beste verfügbare Preis, bevor irgendetwas abgearbeitet wird. Das ist der Preis, den du dir *wünschen* würdest.
•Slippage in pp — die Lücke zwischen deiner durchschnittlichen Ausführung und dem Top of Book, in Prozentpunkten (z. B. 2,3pp). Wird immer als positive Kosten dargestellt: Käufe werden über dem Top ausgeführt, Verkäufe darunter.
•Slippage % — dieselbe Lücke, ausgedrückt als Prozentsatz des Top-Preises, nützlich zum Vergleichen von Märkten auf sehr unterschiedlichen Preisniveaus.
•Verbrauchte Ebenen — wie viele unterschiedliche Preisstufen deine Order durchgearbeitet hat. Eine Ebene bedeutet reichlich Liquidität; acht Ebenen bedeuten, dass du den Boden des Buchs auskratzt.
•Gebühren werden nicht modelliert. Der Simulator rechnet mit null Gebühren und hat kein Gebührenfeld, was zu Polymarkets Taker-Gebühr von null auf den meisten Märkten passt. Er liest ausschließlich Polymarkets Orderbuch, es gibt hier also nichts, was man mit einer gebührenpflichtigen Plattform vergleichen könnte.
•Teilausführungs-Warnung — wenn das Buch nicht genug Tiefe hat, um deine volle Größe abzudecken, sagt dir der Simulator genau, wie viel ausgeführt würde und wie viel mehr Tiefe du bräuchtest.

So nutzt du ihn, Schritt für Schritt

Besorge die Token-ID. Jedes Outcome hat seine eigene CLOB-Token-ID (eine lange numerische Zeichenfolge). Öffne einen beliebigen Markt in Predite, geh auf den Tab Order Book und klicke auf den Chip YES oder NO über dem Tiefendiagramm, um die ID dieses Outcomes zu kopieren. Die Wahl zwischen YES und NO zählt: Es sind getrennte Orderbücher mit getrennter Tiefe.
Füge die Token-ID in das Eingabefeld des Simulators oben auf /dashboard/slippage ein.
Wähle deine Seite — Buy oder Sell. Buy verbraucht die Ask-Seite des Buchs; Sell verbraucht die Bid-Seite. Die beiden Seiten haben fast nie dieselbe Tiefe, simuliere also immer die Seite, die du tatsächlich handeln wirst.
Gib deine Größe in USD ein. Das ist der Dollar-Nominalwert, nicht die Anzahl der Anteile. Gib 2000 für eine $2.000-Order ein. Der Simulator rechnet USD für dich auf jeder Preisebene in Anteile um.
Ein Gebührenfeld gibt es nicht. Der Simulator rechnet immer mit null Gebühren — genau das, was Polymarket Takern auf den meisten Märkten berechnet.
Führe ihn aus. Predite ruft das Live-Buch ab und liefert innerhalb von ein bis zwei Sekunden deine durchschnittliche Ausführung, Slippage, verbrauchte Ebenen und etwaige Warnungen zurück.
Lies das Urteil. Wenn die Slippage akzeptabel ist, hast du grünes Licht, eine einzelne Market-Order abzusenden. Ist sie hoch, scrolle zur TWAP-Empfehlung (weiter unten behandelt).

Führe die Simulation direkt vor dem Trade erneut aus. Bücher verändern sich von Sekunde zu Sekunde — eine Tiefenmessung von vor zwei Minuten kann veraltet sein, besonders rund um Nachrichten oder Resolution-Ereignisse.

Tiefe und die Slippage-Zahl interpretieren

Die Schlagzeilen-Zahl ist die Slippage in pp. Die Seite färbt sie nach ihren eigenen Schwellen — teal bis 1pp, Bernstein über 1pp, Rosé über 3pp — während die geschriebenen Warnungen darunter von der Engine kommen, die sich bei 2pp und erneut bei 5pp meldet. Eine bernsteinfarbene Zahl ohne Warnung darunter ist also normal: Du bist dann zwischen den beiden Skalen.

•Unter 2pp — in Ordnung. Das Buch ist tief genug für deine Größe. Eine einzelne Market-Order ist vertretbar. Es wird keine Warnung angezeigt.
•2pp bis 5pp — moderat. Du zahlst einen spürbaren Aufschlag. Der Simulator weist darauf hin. Frage dich, ob dein Edge den Abschlag überlebt. Wenn dein EV 4 Punkte betrug und die Slippage 3 ist, ist der Trade bestenfalls marginal.
•Über 5pp — hoch. Der Simulator warnt, dass deine durchschnittliche Ausführung deutlich schlechter ist als das Top of Book. Du bist hier das Liquiditätsereignis, kein passiver Teilnehmer. Sende das nicht als eine einzelne Market-Order — teile sie auf, platziere Limit-Orders oder verkleinere die Größe.

Über die Zahl hinaus lies die verbrauchten Ebenen:

•1–2 Ebenen: reichlich Tiefe im Verhältnis zu deiner Größe. Du bist ein kleiner Fisch in diesem Teich.
•3–5 Ebenen: du machst einen nennenswerten Anteil der ruhenden Liquidität aus. Slippage ist real, aber mit einem TWAP beherrschbar.
•6+ Ebenen: das Buch ist dünn für deine Größe. Rechne mit einer Teilausführung oder einem schlechten Durchschnitt. Das ist ein starkes Signal, einen TWAP zu nutzen oder zu warten, bis sich das Buch wieder füllt.

Eine Teilausführungs-Warnung ist das lauteste Signal von allen. Sie bedeutet, dass das gesamte sichtbare Buch auf deiner Seite deine Order nicht aufnehmen kann. Der Simulator sagt dann etwas wie „Buch bei $1.200 erschöpft — 40 % mehr Tiefe nötig.“ Das sagt dir zwei Dinge: Deine tatsächlich handelbare Größe ist gerade etwa $1.200, und die restlichen $800 werden entweder nicht ausgeführt oder zu dem Preis, den ein Market Maker als Nächstes quotet, was dramatisch schlechter sein kann. Sende niemals eine Market-Order, von der der Simulator sagt, dass sie nur teilweise ausgeführt wird — du bekommst entweder einen miserablen Durchschnitt oder hinterlässt eine ruhende Order oben im Buch, die jedem, der zuschaut, deine Absicht signalisiert.

Wann du stattdessen TWAP verwenden solltest

Der Slippage-Simulator ist auch ein TWAP-Entscheidungswerkzeug. TWAP (Time-Weighted Average Price) teilt eine große Order in kleinere, über die Zeit ausgeführte Tranchen auf und lässt das Buch sich zwischen den Tranchen wieder füllen, sodass jede Tranche nahe am Top ausgeführt wird, statt jedes Mal tief abzuarbeiten.

Verwende TWAP, wenn der Simulator eines der folgenden Dinge zeigt:

•Slippage über ~3pp bei der Größe, die du handeln möchtest.
•Eine Teilausführungs-Warnung — das Buch kann deine volle Größe nicht auf einmal aufnehmen, wird sich aber wieder füllen, wenn du die Order zeitlich streckst.
•6+ verbrauchte Ebenen — du dringst in einem einzigen Zug zu tief in das Buch ein.

Hier ist der praktische Ablauf: Simuliere deine volle Größe, sieh dir die inakzeptable Slippage an und simuliere dann erneut mit einem Bruchteil dieser Größe — sagen wir einem Fünftel. Wenn die Slippage pro Tranche in den komfortablen Bereich fällt, ist dieser Bruchteil ungefähr deine ideale Tranchengröße. Teile deine Gesamtmenge durch diese Tranchengröße, um deine Tranchenanzahl zu erhalten, und konfiguriere dann eine TWAP-Order mit so vielen Tranchen.

TWAP-Orders in Predite unterstützen 3 bis 20 Tranchen in Intervallen von 1 bis 720 Minuten (12 Stunden, Standard 5), mit einem Preislimit, sodass keine Tranche jemals über (Kauf) oder unter (Verkauf) einem von dir festgelegten Preis ausgeführt wird. Der Simulator sagt dir, *dass* du aufteilen solltest und ungefähr *wie fein*; die Seite TWAP-Orders behandelt das Konfigurieren und Überwachen der tatsächlichen Ausführung.

Ein Vorbehalt: TWAP tauscht Zeitrisiko gegen Einsparungen beim Market Impact. Wenn du erwartest, dass sich der Preis schneller gegen dich bewegt, als das Buch Slippage verursacht — etwa weil eine Resolution unmittelbar bevorsteht oder gerade eine Nachricht hereinkam — kann dich ein langsamer TWAP mehr kosten als die Slippage. Der Simulator misst den Impact, nicht das Richtungsrisiko. Kombiniere seine Einschätzung mit deiner Sicht darauf, wie dringend du die Ausführung brauchst.

Praktische Tipps

•Simuliere beide Richtungen, bevor du einen Round Trip dimensionierst. Wenn du planst, einzusteigen und später auszusteigen, prüfe auch die Tiefe der Ausstiegsseite. Viele Märkte haben eine tiefe Kaufseite und eine dünne Verkaufsseite; du kannst in einer Position gefangen werden, die du nicht sauber auflösen kannst.
•Nutze ihn, um deine maximale Größe per Reverse Engineering zu ermitteln. Erhöhe den USD-Betrag, bis die Slippage 2pp überschreitet. Diese Zahl ist ungefähr die größte Order, die dieser Markt gerade sauber aufnehmen kann — eine weitaus bessere Positionsobergrenze als eine willkürlich gewählte Zahl.
•Gleiche mit dem Kelly-Rechner ab. Der Kelly-Rechner sagt dir die optimale Größe aus Sicht von Edge und Bankroll; der Slippage-Simulator sagt dir, ob der Markt diese Größe physisch aufnehmen kann. Der kleinere der beiden Werte gewinnt.
•Denk daran: nur Polymarket. Der Simulator holt Polymarkets CLOB und sonst nichts, kann also keine Kalshi-Ausführung für dasselbe Ereignis bepreisen. Wenn du zwischen Handelsplätzen wählst, mach diesen Vergleich von Hand — und denk daran, dass Kalshis Taker-Gebühr (rund 0,5%) ein Orderbuch kippen kann, das 0,3pp günstiger aussah.
•Falle veraltetes Buch. Der CLOB-Endpunkt kann ratenbegrenzt werden, und der Simulator arbeitet mit einem kurzlebigen Snapshot. Wenn du die Seite offen gelassen hast, führe sie vor dem Trade erneut aus, statt einem alten Ergebnis zu vertrauen.

Fallstricke

•Token-ID, nicht Market-ID. Der Simulator braucht die CLOB-Token-ID pro Outcome. Ein Market-Slug oder eine Condition-ID liefert kein Buch zurück.
•YES und NO sind verschiedene Bücher. NO zu kaufen ist hinsichtlich der Tiefe nicht dasselbe wie YES zu verkaufen, auch wenn sie wirtschaftlich verwandt sind. Simuliere genau den Token, den du handeln wirst.
•Die Simulation ist kein Quote und keine Garantie. Sie spiegelt das Buch zum Zeitpunkt des Abrufs wider. Zwischen deiner Simulation und deinem Klick können Maker Liquidität abziehen oder hinzufügen. Behandle die Ausgabe als hochwertige Schätzung, nicht als festgeschriebenen Preis.
•Leeres Buch auf deiner Seite. Wenn ein Markt keine ruhenden Asks (oder keine Bids) hat, gibt der Simulator eine „cannot execute“-Warnung zurück. Das ist kein Fehler — es gibt auf dieser Seite gerade schlicht nichts, wogegen ausgeführt werden kann.

Verfügbarkeit nach Tarif

Der Slippage-Simulator ist ein schreibgeschütztes Analysewerkzeug und in den Tarifen Pro ($59/mo) und Bot ($99/mo) verfügbar. Starter konzentriert sich auf Signale und Paper Trading; vollständige Ausführungs-Analytik wie Slippage und der Execution-Router gehören zu Pro und höher.

Ob du auf das, was dir der Simulator sagt, reagieren kannst, hängt von deinem Tarif ab:

•Paper Trading (alle Tarife) lässt dich simulierte Ausführungen zu dem durchschnittlichen Preis protokollieren, den der Simulator zurückgibt, sodass du die Dimensionierung risikofrei üben kannst.
•Live-CLOB-Trading auf Polymarket und die TWAP-Order-Ausführung erfordern den Bot-Tarif. Der Simulator läuft auf Pro, aber eine echte oder aufgeteilte Order an das Buch zu schicken, ist eine Fähigkeit der Bot-Stufe.

Kurz gesagt: Pro lässt dich den Impact *messen*; Bot lässt dich mit Live- und TWAP-Orders darauf *reagieren*.